F\u00fcr eine Investition in Immobilien gibt es verschiedene M\u00f6glichkeiten. Erstens kann man direkt in einzelne Liegenschaften (Wohnungen oder Mehrfamilienh\u00e4user) investieren. Zweitens kann man Immobilienfonds \u00fcber die B\u00f6rse kaufen. Drittens kann man Aktien von Immobiliengesellschaften erwerben, ebenfalls am Aktienmarkt.<\/p>\n
Jede dieser Optionen hat spezifische Vor- und Nachteile.<\/p>\n
Ein gewichtiger Vorteil von Immobilienfonds gegen\u00fcber Direktanlagen ist die starke Diversifikation sowie die professionelle Verwaltung und Bewirtschaftung der gehaltenen Liegenschaften, welche bei Direktanlagen den Eigent\u00fcmer mitunter viel Aufwand bescheren. Der Investor kann h\u00e4ufig w\u00e4hlen zwischen einem aussch\u00fcttenden Fonds (wobei die Aussch\u00fcttung versteuert werden muss) oder einem thesaurierenden Fonds (wo die Aussch\u00fcttungen wieder investiert werden).<\/p>\n
Immobilienfonds werden wie erw\u00e4hnt \u00fcber die B\u00f6rse gehandelt. Vom dort bezahlten Marktpreis ist der Nettoinventarwert oder Net Asset Value (NAV) des betreffenden Fonds zu unterscheiden. Der NAV wird berechnet, indem die Verkehrswerte der einzelnen im Fonds gehaltenen Liegenschaften summiert und die Verbindlichkeiten abgezogen werden. Indem der Wert durch die Anzahl Fondsanteile geteilt wird, kann der NAV pro Fondsanteil ausgewiesen werden.<\/p>\n
Nun weicht der an der B\u00f6rse bezahlte Preis h\u00e4ufig vom NAV ab. Man spricht von einem Agio, wenn der Marktpreis \u00fcber dem NAV liegt. Im historischen Durchschnitt betr\u00e4gt das Agio bei dieser Anlageklasse ungef\u00e4hr 15% bis 20%.<\/p>\n
In den letzten Monaten ist es indes zu einem aussergew\u00f6hnlich starken Anstieg des Agios gekommen. Teilweise werden Preisaufschl\u00e4ge von 60% und mehr bezahlt. Das heisst, beim Kauf an der B\u00f6rse muss ein hoher Aufpreis bezogen auf den Nettoinventarwert bezahlt werden. Da man gezwungen ist, Fondsanteile \u00fcber die B\u00f6rse zu handeln, muss das eingepreiste Agio bezahlt werden. Eigentlich k\u00f6nnte dies als Blasensignal gedeutet werden. Nach wie vor sind die Anleger aber mit der Situation konfrontiert, nur wenige Handlungsoptionen zu haben. Die extreme Geldpolitik \u2013 in der Schweiz gibt es seit dem Jahr 2015 im kurzfristigen Bereich (Saron) Negativzinsen \u2013 f\u00fchrt dazu, dass Aktien und Immobilien fast \u00abalternativlos\u00bb aber auch \u00e4usserst teuer geworden sind.<\/p>\n
Das Stichwort Negativzinsen besch\u00e4ftigt uns auch bei Corefinanz. Denn w\u00e4hrend Anleger f\u00fcr ihre Cashbest\u00e4nde ihren Banken immer h\u00e4ufiger Zinsen bezahlen m\u00fcssen, ist es im umgekehrten Fall, d.h. wenn Sie eine Finanzierung f\u00fcr beispielsweise ein Portfolio von Mehrfamilienh\u00e4usern bei Ihrer Bank anfragen, so, dass die Bank auf der sogenannten Nulluntergrenze beharrt \u2013 anstatt eben den deutlich negativen Saron als Basis f\u00fcr Ihre Finanzierung zu nehmen. Der Saron notiert bei ungef\u00e4hr -0.75%, so dass ein Hypothekarnehmer letztlich den Betrag von 0.75% zuviel f\u00fcr seine Finanzierung bezahlt, und dies Jahr f\u00fcr Jahr.<\/p>\n
Es muss also das Ziel sein, die Nulluntergrenze bei der Finanzierung zu entfernen. Wir haben hierf\u00fcr bei Corefinanz verschiedene L\u00f6sungsans\u00e4tze entwickelt und begleiten und unterst\u00fctzen unsere Kunden massgeblich darin, dieses Ziel zu erreichen.<\/p>\n
Generell ist es unser Ziel f\u00fcr unsere Kunden die optimale Finanzierung zu erreichen und signifikant Zinskosten einzusparen. Dabei machen wir unseren Kunden bei allen Finanzierungsvarianten transparent, welche Kosten in der Zukunft entstehen bei Ber\u00fccksichtigung der aktuellen Zinsstrukturkurve \u2013 aber auch bei Zinsschockszenarien, d.h. wenn die Zinsen deutlich steigen oder sinken.<\/p>\n
Wenn Sie sich fragen, welchen Einfluss die Nulluntergrenze oder steigende oder sinkende Zinsen auf Ihre aktuelle Finanzierung haben, freuen wir uns auf Ihren Anruf auf 044 269 80 80 oder Ihre Email-Nachricht an info@corefinanz.ch.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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